比特币杠杆ETF的诞生——披着天使外衣的恶魔

比特币杠杆ETF的诞生——披着天使外衣的恶魔

在比特币期货正式推出后不到一个月，纽约证券交易所于 1 月 4 日向 SEC 申请的比特币杠杆牛熊 ETF 就由 Direxion 管理。

五只基金分别是：Direxion Daily Bitcoin 1.25X Bull Shares（1.25倍牛市）、Direxion Daily Bitcoin 1.5X Bull Shares（1.5倍牛市）、Direxion Daily Bitcoin 2X Bull Shares（2倍牛市）、Direxion Daily Bitcoin 1X Bear Shares（ 1X Bear）和 Direxion Daily Bitcoin 2X Bear Shares（2X Bear）。

投资任何产品，首先要了解产品的来龙去脉、操作细节和注意事项。 这是我要强调的第一点。

其次，任何投资产品本质上都没有好坏之分。 关键在于你用什么样的心态去参与。 对于第一次参与炒作的人来说，最怕的不是赔钱，而是赢钱。 因为一开始就让你赢钱，会让你觉得靠投机很容易就能赚到大钱，然后就会深陷其中不能自拔。

很多人问我能不能参与比特币，我的回答是：你的风险承受能力是多少。 我不是叫大家远离比特币，因为我预测未来比特币会跌，跟你能不能赚钱没有关系。 更多的是人性化的考虑。 通过投资比特币或其他虚拟货币来赚钱，会给人一种一夜暴富的错觉。 如果赚钱那么容易，谁愿意通过工作和事业来赚钱？ 比特币的美妙之处在于，它们以无需太多见识或工作即可轻松致富的想法来引诱他人。

我们理财的时候，往往会弱化投资，就是这个道理。 理财最重要的不是通过投资赚大钱，而是让我们的资产保值增值比特币哪个网站杠杆免费，为我们未来的人生做打算。

总的来说，无论是比特币还是其他投资品种，都不宜通过炒作来赚快钱。 在获得财富的过程中，最有价值的不是财富本身，而是你在长期实践中形成的思维方式，在不断坚持中养成的良好习惯。 它们是您创造和保值财富最重要的筹码。 这将伴随您一生。

最近在看一本书，书名是《非凡的通俗幻想与民族疯狂》。 每隔十年，金融市场就会出现一些完全“无脑”的狂热。 投资者疯狂地从一种投资产品转向另一种，丝毫不顾这些投资产品的安全性。 每次你都会觉得它已经达到了“天花板”，但第二天它会用最高价来颠覆你的认知。 历史上出现过三种最疯狂的羊群效应：荷兰的郁金香狂热、法国的密西西比泡沫和英国的南海泡沫。

换句话说，泡沫就是价格疯狂上涨，然后在最后疯狂下跌。 泡沫的成因包括羊群行为、非理性行为、自欺欺人和盲目从众。 在这里，驱动力不是投资者心理而是市场情绪。 当所有人都朝着同一个方向冲刺时，金融投资者很难冷静地站在一旁，回想之前踩踏事件的教训。

现在，比特币符合泡沫的定义吗？ 我们有必要回顾一下历史上泡沫的形成过程，探讨泡沫对金融市场个人投资行为的意义。 显然，比特币也会遭遇同样的命运。 当市场繁荣消退时，其价格将大幅下跌。 比特币最具颠覆性的方面是底层区块链技术。 比特币时代可能不会持续太久比特币哪个网站杠杆免费，但必然会推动区块链技术在全球范围内的快速推广和应用。

另外，2015年有两个小泡沫，一个是中国A股泡沫，一个是美国生物股泡沫。 再来看看Direxion在这段时间推出的两对相关牛熊ETF，CHAD CHAU和LABDLABU。

我们看到，这些杠杆ETF都是在风口浪尖推向市场的。 然后在短时间的大幅波动之后，多头和空头相应地失去价值。 投资或炒作这类ETF，首先要支付日常交易相应的价差和时间消耗，其次是佣金和管理费。 对于许多投资者来说，这从一开始就处于劣势。 其次，这类杠杆ETF往往不会进行相应的杠杆放大。 很可能下跌时会相应放大，上涨时扣费后没有有效反应。 还有很多这样的例子。 天然气 DGAZ UGAZ 和金矿 JNUG JDST。

无论投资比特币还是其他投资品种，首先要先扫雷。 杠杆ETF的每日再平衡机制，加上管理费、时间损失、点差波动等。